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LED行業跟蹤報告高景氣推動板塊全面上漲

2019/11/09 来源:红河信息港

导读

LED行业跟踪报告:高景气推动板块全面上涨 LED产业链全面透视我们前期基于照明启动和供需结构改善上调评级并强推LED行业受到市场积极反

LED行业跟踪报告:高景气推动板块全面上涨 LED产业链全面透视

我们前期基于照明启动和供需结构改善上调评级并强推LED行业受到市场积极反馈,上周更是带动板块全面大幅上涨我们认为,LED行业向好趋势不变,加上近期各地扶持政策逐步落地,有望推动LED板块估值继续提升,重申LED行业 “推荐”我们在本报告系统整理A股LED全产业链40多家公司列表,继续看好一线个股,同时建议关注二三线个股补涨机会

大陆扶持政策逐步落地继广东政府明确要求15年前公共照明全面推广LED之后,福建政府于近日印发了《关于福建省推广应用LED照明产品若干措施的通知》,力争到15年底前基本实现全省公共照明领域普遍使用LED照明产品同时,据产业调研,北京、山东等地也加大了相关推广力度我们认为类似政策有望向全国各地逐步推广,成为板块后续的潜在催化剂

海外需求得到进一步确认从LED照明产品出口数据、海外龙头公司1季报营收增长、以及国内公司在手出口订单等方面的情况来看,海外LED照明市场需求向好日趋明显,利好出口业务弹性较大的企业

行业高景气将延续我们认为芯片和封装价格稳定,公司订单能见度较高,台湾公司4月营收增长亮丽等均表明行业景气高涨供给方面,由于扩产需要时间(芯片个月,封装个月),我们判断全年新增产能有限照明启动和供需改善带来的高景气有望延续

重申LED行业“推荐”虽然我们推荐组合已达到前期初步目标价,但基于整体电子估值提升(LED板块仍低于主流消费电子估值),以及LED行业向好趋势不变,我们认为市场对LED板块估值仍有望继续提升,未来行业逐月向好以及更多政策利好发布将给予板块持续推动,建议继续关注

仍看好一线股,关注二三线个股补涨机会我们认为LED的板块效应仍有望继续扩散,并系统整理了A股LED全产业链42家公司列表,核心选股仍坚持4条主线: 1)拥有优质渠道资源的规模品牌光源大厂;2)直接受益于政府项目提速的企业;3)出口业务弹性较大,或通过代工参与全球市场的公司;4)关注高景气下三安等优质芯片大厂的盈利弹性继续强烈推荐阳光照明和三安光电,审慎推荐瑞丰光电、聚飞光电和鸿利光电,关注德豪润达等同时建议关注大族激光、雪莱特、锦富新材、士兰微、长城开发等我们整理的LED全产业链列表中二三线涨幅较少个股的主题补涨机会

风险因素:行业需求下滑,过度竞争至价格大幅下降

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